诺贝尔奖得主迈伦·斯科尔斯做客经管学院
来源:供应链金融网 发表于2019-07-24 19:06:54 编辑:李荣浩
摘要: 诺贝尔经济学奖获得者迈伦 斯科尔斯做客清华经管学院 12月12日电 12月3日,1997年诺贝尔经济学奖获得者、斯坦福大学商学院金融学荣退教授迈伦 斯科尔斯

诺贝尔经济学奖获得者迈伦 斯科尔斯做客清华经管学院

12月12日电 12月3日,1997年诺贝尔经济学奖获得者、斯坦福大学商学院金融学荣退教授迈伦 斯科尔斯(Myron Scholes)做客清华大学经管学院 陈岱孙经济学留念讲座 ,宣布了题为 盯梢差错与全球本钱装备 (Tracking Error and Global Asset Allocation)的讲演。?

迈伦 斯科尔斯教授宣布讲演。

 

斯科尔斯教授在讲座中首要剖析了动态财物分配战略中的盯梢差错(Tracking Error)问题,并宣布了他对商场是否有用的观点。大都出资司理在出资时,都会被要求追寻某个基准指数(benchmark) 不过度违背基准,其出资成绩也一般依据这一基准来评价。斯科尔斯解说称,这是因为信息不对称导致出资者的监测本钱(monitoring cost)较高 即因为测算差错较难评价出资司理的成绩。他一同指出,施加这样的追寻差错约束也有本钱,对动态财物分配战略会发生影响。商场上一个有悖于常理的现象是,考虑进危险系数,高危险的股票并不如低危险的股票相对收益高。

 

接着,斯科尔斯教授又剖析了商场是否是有用的争辩。他表明,即便出资人是理性的,如一同基金司理人,但因为托付署理问题的存在而对其出资行为的约束,比方盯梢差错等,会使他们 理性地 挑选非理性的出资。如果把署理人问题,即监测本钱、办理本钱等要素加以考虑,会发生关于商场是否有用彻底不同的答案。因而做商场、出资剖析, 既要考虑理性行为,又需求考虑非理性行为。

 

讲座最终,斯科尔斯教授与现场的教师和同学们就讲座触及的问题进行了沟通互动。?讲座由清华经管学院副院长、经济系系主任、弗里曼讲席教授白重恩教授掌管。

 

人物链接:

迈伦 斯科尔斯(Myron S. Scholes)教授1941年出生于加拿大。1969年获芝加哥大学经济学博士学位。1969年-1974年执教于麻省理工学院,1974年-1983年执教于芝加哥大学,1983年-1996年执教于斯坦福大学并于1996年荣誉退休。

迈伦 斯科尔斯教授被誉为现代期权理论之父,他是期权定价公式布莱克 斯科尔斯公式(Black-Scholes)的创立者,并由此与美国哈佛大学教授Robert C. Merton一同于1997年荣获诺贝尔经济学奖。布莱克 斯科尔斯公式现在已被广泛地运用于证券定价、期权定价等方面,具有极强的指导性,这为衍生金融产品交易商场的迅猛发展铺平了路途,也在必定程度上使衍生金融工具成为出资者杰出的融资和危险防备手法。

 

?供稿:经管学院

 

 

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